Название компании
ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ РИСКОВ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
УДК 336.645
Стаценко Анастасия Сергеевна, студент,
Новосибирский государственный университет
экономики и управления «НИНХ»,
г. Новосибирск
Аннотация. Настоящая статья посвящена изучению особенностей оценки рисков проектного финансирования инвестиционных проектов в кредитной организации. Определены экономическая, методическая и объектная актуальности исследования. Предложена авторская методика оценки рисков проектного финансирования на основе выбранных критериев, исходных данных и экономических показателей.
Annotation. This article is devoted to the study of the features of risk assessment of project financing of investment projects in a credit institution. The economic, methodological and objective relevance of the research are determined. The author's methodology for assessing the risks of project financing based on selected criteria, initial data and economic indicators is proposed.
Ключевые слова: проектное финансирование, инвестиционный проект, кредитная организация, оценка рисков.
Keywords: project financing, investment project, credit institution, risk assessment.
Термин «проектное финансирование» возник в 60-е годы XX века сначала в энергетической сфере в США, а затем плавно перешел и в другие сферы экономической активности [4]. В Российской Федерации начало его применения можно связать с началом таких крупных инфраструктурных проектов, как «Голубой поток», «Северный поток» и «Сахалин-2» [6, c. 11].
Экономическая актуальность настоящего исследования особенностей оценки рисков проектного финансирования инвестиционных проектов в кредитной организации заключается в том, что проектное финансирование является формой привлечения инвестиций, дающей возможность воплотить в жизнь масштабные проекты, требующие больших затрат, с выгодными условиями кредитования.
Методическая актуальность заключается в разработке и формировании комплексной методики оценки рисков проектного финансирования на основе выбранных критериев, исходных данных и экономических показателей.
Объектная актуальность определяется заметным ростом портфеля проектного финансирования застройщиков. На конец второго квартала 2024 года проектное финансирование является значимой частью корпоративного портфеля (9,4% от общего объема). Рост портфеля во втором квартале 2024 года составил существенные 0,9 трлн руб. (+13%) после 0,3 трлн руб. (+6%) в 1 квартале 2024 года [5]. Среди основных причин – увеличение площади строящихся проектов, а также снижение объема раскрытий счетов эскроу и, как следствие, погашения обязательств застройщиками [5].
Общепринятые методы и подходы к управлению проектами и управлению рискамиописаны в стандартах международных и национальных профессиональных организаций, объединяющих специалистов по управлению проектами, таких как PMI, IPMA, OGC, ISO, GAPPS, APM, PMAJ и десятки других национальных ассоциаций разных стран:
- The Practice Standard for Project Risk Management. PMI, 2009;
- The Standard for Risk Management in Portfolios, Programs, and Project. PMI, 2019;
- ISO/FDIS 31000:2018 Risk management – Principles and guidelines;
- ISO/IEC 31010:2019 Risk management – Risk assessment techniques;
- Enterprise Risk Management – Integrated Framework. Committee of Sponsoring Organizations (COSO), 2004, 2017 [7, c. 142].
В Российской Федерации оценка кредитного риска осуществляется методами количественной оценки, установленными Положением Банка России №590-П от 28.07.2017 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности [1] и Положением Банка России № 611-П от 23.10.2017 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» [2].
Нормативы Центрального банка РФ, связанные с проектным финансированием и рисками проектного финансирования:
- Н1.0 - коэффициент норматива достаточности капитала. Рассчитывается по формуле: капитал банка * 100% / активы банка с учётом риска. Минимальное значение с начала 2016 года - 8%;
- Н2 - норматив ликвидности капитала (мгновенной). Определяет способность кредитной организации мгновенно закрыть все обязательства перед кредиторами. Актуальное значение, установленное ЦБ РФ, - не менее 15%
- Н3 - норматив текущей ликвидности, то есть возможность банка быстро рассчитаться по своим обязательствам в срок от 30 дней до определённой даты отчёта. Действующая нижняя граница - 50%;
- H4 - норматив досрочной ликвидности. Центральный Банк России ограничивает коэффициент долгосрочных активов банка пределом в 120%;
- Н6 - норматив максимального размера риска на одного заёмщика или группу связанных заёмщиков. Регулирует кредитный риск банка в отношении одного заёмщика или группы связанных заёмщиков. Определяет максимальное отношение совокупной суммы кредитных требований банка к заёмщику или группе связанных заёмщиков к собственным средствам банка [5].
При мониторинге проектного финансирования в рамках государственного частного партнерства необходимо для оценки рисков учитывать подходы, применяемые в деловой практике [8].
Авторская методика оценки рисков проектного финансирования на основе выбранных критериев, исходных данных и экономических показателей заключается в количественной оценке риска проектного финансирования кредитной организации с целью принятия решения по размеру резерва на возможные потери по ссудам. Этапы методики представлены на рисунке 1.
(рисунок полном тексте статьи)
Рисунок 1 - Этапы авторской методики оценки рисков проектного финансирования на основе выбранных критериев, исходных данных и экономических показателей
Сбалансированное сочетание аналитических и качественных показателей, учитываемых при расчете интегрального показателя финансового состояния заёмщика, участвующего в проектном финансировании, определяют прикладную направленность авторской методики оценки рисков проектного финансирования на основе выбранных критериев, исходных данных и экономических показателей.
Список литературы:
Положение Центрального банка Российской Федерации от 28 июня 2017 года № 590-П О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 16.02.2025).
Положением Банка России № 611-П от 23.10.2017 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 16.02.2025).
Воронина Н. В., Стексова С. Ю., Совершенствование механизма оценки и управления рисками проектного финансирования // Вестник ТОГУ. - 2021. - №2 (61). – С. 159-168.
Мельников В. В. Концептуальные основы проектного финансирования с участием коммерческих банков // Экономика: вчера, сегодня, завтра. - 2023. - Том 13. - № 12А. - С. 153- 166.
Официальный сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс]. - URL: https://cbr.ru/ (дата обращения: 16.02.2025).
Серов С. И. Особенности проектного финансирования в России: проблемы и перспективы // Вестник евразийской науки. - 2022. - № 5. - С. 1-13.
Шелкунова Т. Г., Басаева А. С. Проектное финансирование в коммерческих банках // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2021. - № 4. - С. 141-145.
Выжитович А.М., Паращук И.А. Мониторинг проектного финансирования в рамках государственного частного партнерства при реализации кластерных проектов// Региональная экономика и управление: электронный научный журнал. ISSN 1999-2645. — №3 (55). Номер статьи: 5502. Дата публикации: 2018-07-09 . Режим доступа: https://eee-region.ru/article/5502/ (дата обращения: 16.02.2025).
